Yhdysvaltain keskuspankki saattaa tihentää koronnostoja

Yhdysvaltain keskuspankin Fedin avomarkkinakomitea nostaa ohjauskorkoaan lähes varmasti keskiviikkona.

Katseet kääntyvätkin siihen, mitä Fedin pääjohtaja Janet Yellen viestii finanssipolitiikan näkymistä.

– Nostohan sieltä tulee. Se on jo niin vahvasti hinnoiteltu, ettei se ei ole mikään yllätys. Enemmän huomio kiinnittyy siihen, mitä hän signaloi jatkosta, arvioi Nordean korko- ja valuuttamarkkinoista vastaava pääanalyytikko Jan von Gerich.

Yellen varoitti koronnostosta jo helmikuun puolivälissä.

Ellei koronnostoa nyt tule, Fed on epäonnistunut pahasti viestinnässään.

Keskuspankit kertovat tavallisesti aikeistaan hyvissä ajoin.

Fed nosti ohjauskorkoaan 0,50–0,75 prosenttiin joulukuussa.

Von Gerichin mukaan konsensusennuste oli tuolloin, että Fed nostaa ohjauskorkoaan kolme kertaa tänä vuonna.

– Kolme kuukautta on kulunut edellisestä nostosta. Jos sitä vauhtia jatkettaisiin, siitä tulisi neljä nostoa tälle vuodelle, von Gerich sanoo.

Hänen mukaansa kireämpi nostotahti heijastaisi Yhdysvaltain aiempaa parempaa talouskehitystä.

Sen päälle voi tulla presidentti Donald Trumpin elvytysohjelma.

Hyvin kehittynyt työllisyystilanne on avainasemassa Fedin finanssipolitiikassa, sillä täystyöllisyydestä huolehtiminen kuuluu pankin tehtäviin.

– Työllisyysnäkymät ovat aika vahvasti linkittyneet inflaationäkymiin, mikä on mandaatin toinen puoli.

Korkotason nostamisella pyritään nimenomaan hillitsemään inflaatiota, jota työllisyyden vahvistumisesta johtuva palkkojen nousu ruokkii.

Ohjauskoron nosto johtaa periaatteessa dollarin vahvistumiseen euroa vastaan.

Von Gerichin mukaan myös dollarin vahvistuminen on jo hinnoiteltu markkinoilla.

– Kun koronnosto tapahtuu, sen ei sinällään pitäisi johtaa suuriinkaan markkinaheilahteluihin. Mutta jos Fed signaloi kireämpää nostotahtia jatkossa, niin silloin sen pitäisi antaa dollarille piristysruiske, hän arvioi.