Tänään selviää, millaiseen ratkaisuun Yhdysvaltain keskuspankki päätyy vaalien alla – markkinoilla odotetaan koronnostoa

Yhdysvaltojen keskuspankin odotetaan tänään illalla Suomen aikaa kertovan ohjauskoron korotuksesta.

Kokousta odotetaan kuitenkin poikkeuksellisen epävarmoissa tunnelmissa, koska keskuspankin niukkasanaisemmaksi muuttunut viestintälinja ja keskeisten jäsenten ristiriitaiset signaalit korkomuutosten tarpeesta ovat jättäneet markkinat arvailemaan tehtävää korkopäätöstä, sanoo OP Pohjolan seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen tiedotteessaan.

Markkinoilla ennakoidaan, että 0,25 prosenttiyksikön noston todennäköisyys on hyvin suuri, koska Lähi-idän sodasta lähtenyt energian kallistuminen on lietsonut inflaation selvästi yli keskuspankki Fedin tavoitetason. Hiljattain julkaistu kuluttajahintaindeksi kertoi hintojen nousseen elokuussa 3,4 prosentin tahtia.

OP Pohjolan näkemyksen mukaan Fedin korkonäkymä on kuitenkin aivan veitsen terällä ja päätöstä on nyt poikkeuksellisen vaikeaa ennustaa.

– Kysymys on pitkälti siitä, näkeekö Fed tarvetta useille koronnostoille vai ei. Yksittäinen koronnosto ei oleellisesti muuttaisi Yhdysvaltojen talous- tai inflaatiokehitystä, ja siten päätös koronnostosta signaloisi vääjäämättä lähestyvää koronnostojen sarjaa, sanoo Hännikäinen.

OP Pohjola odottaa Fedin painottavan päätöksessään pohjainflaation maltillista hidastumistrendiä, kurissa pysynyttä palveluinflaatiota sekä merkkejä energiahintojen vähäisestä välittymisestä yleiseen hintakehitykseen.

–  Tiukan puntaroinnin jälkeen kallistumme yhä odottamaan ohjauskoron pysymistä nykyisessä 3,50–3,75 prosentin vaihteluvälissä vastoin nykyistä markkinahinnoittelua, mutta korkopäätös voi kääntyä kumpaan suuntaan tahansa, Hännikäinen toteaa.

Nordean ennusteen mukaan Fed nostaa korkoa tänään.

Hännikäinen uskoo, että päätöksellä on potentiaalia ruokkia mahdollisesti näyttäviäkin markkinaliikkeitä.

– Jakautuneista korko-odotuksista johtuen joku pettyy vääjäämättä, mikä altistaa markkinat tavanomaista reippaamman heilunnan mahdollisuudelle. Korkopäätös määrittää korostetusti koko syksyn rahapolitiikkanäkymää, Hännikäinen näkee.

Koronnosto olisi ensimmäinen sitten vuoden 2023. Euroopan keskuspankki EKP nosti ohjauskorkojaan 0,25 prosenttiyksikköä viime torstaina.

Oman mausteensa korkopäätökseen tuo Yhdysvaltojen marraskuun välivaalit, ja Hännikäisen mukaan keskuspankki voi hyvin osoittaa haluttomuutta linjamuutoksiin ennen vaaleja.

Uutistoimisto AFP:n mukaan nostopäätös suututtaisi Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin, joka on ennennäkemättömällä tavalla pyrkinyt vaikuttamaan Fedin päätöksiin talouskasvua lietsoakseen.