Osakeomistusten julkisuus voi olla vaakalaudalla Suomessakin

Suomi voi menettää oikeutensa vaalia osakeomistusten julkisuutta myös Suomessa, jos hallituksen esitys arvo-osuusjärjestelmästä toteutuu.

Talousvaliokunnan puheenjohtajan Kaj Turusen (ps.) mukaan valiokunta arvioi parasta aikaa, muuttaako hallituksen esitys lainsäädäntöä niin paljon, että Suomen neuvottelema poikkeus ei ole enää voimassa.

– Se tarkoittaisi sitä, että meidän pitää hyväksyä hallintarekisteröinti myös Suomessa, Turunen sanoo STT:lle.

Hallituksen esityksen myötä suomalaiset sijoittajat voisivat käyttää hallintarekisteriä ulkomaalaisen arvopaperikeskuksen kautta. Sen sijaan kotimaassa hallintarekisteröinti ei olisi mahdollista.

Muutokset ovat osa vuonna 2014 voimaan tullutta EU:n arvopaperikeskusasetusta, jota Suomi on laittamassa täytäntöön.

Suomi on neuvotellut EU:n kanssa poikkeussäännön, jonka mukaan se voi pitää kiinni osakeomistusten nykyisestä julkisuudesta ja kieltää hallintarekisteröinnin kotimaassa.

Turunen arvioi olevan mahdollista, että poikkeussääntö on voimassa, kunnes Suomi itse muuttaa lainsäädäntöään, kumoaa sen tai lainsäädännön henki muuttuu.

Hän toivoo, että valiokunta on yksimielinen, kun se antaa mietintönsä.

Hallintarekisteröinnistä on yritetty säätää lakia jo useaan otteeseen.

Viimeksi syksyllä Alexander Stubb (kok.) kertoi, että hallitus ei valmistele hallintarekisteriä uudestaan missään muodossa, vaan hanke on kuopattu.

Osakeomistusten hallintarekisteröinti on herättänyt runsaasti arvostelua esimerkiksi poliisissa ja veroviranomaisissa.

Valtiovarainministeriön neuvotteleva virkamies Annina Tanhuanpää ei halua suoraan arvioida, voiko Suomi menettää Euroopan parlamentin antaman erivapauden.

Tanhuanpään mukaan ainoa taho, joka arvion voi tehdä, on viime kädessä EU-tuomioistuin.

Hän huomauttaa, että yhtiöille tuleva mahdollisuus valita arvopaperikeskus tulee EU-asetuksesta, ei hallituksen esityksestä.

– Valitsemalla ulkomaisen arvopaperikeskuksen yhtiö valitsee ulkomaisen säilytysjärjestelmän. Se on tästä meidän esityksestä riippumaton seikka, Tanhuanpää sanoo.

Osakkeiden säilytyksessä sovellettaisiin EU:n arvopaperikeskusasetusta ja kyseisen maan lainsäädäntöä, jos jokin suomalaisyhtiö päättäisi laskea osakkeensa liikkeelle toisessa EU-maassa.

Tätä kautta myös suomalainen sijoittaja voisi pystyä piilottamaan omistuksensa hallintarekisteriin.

Oppositiopuolueet ovat arvostelleet tätä muutosta voimakkaasti.

Niiden mukaan Suomi voisi kieltää suomalaisia yhtiöitä käyttämästä ulkomaista arvopaperikeskusta, jossa on käytössä hallintarekisteröinti.

Tanhuanpää kuitenkin arvioi, että EU-tuomioistuin pitäisi tällaista rajoitusta ”huomattavan todennäköisesti” EU-asetuksen vastaisena.

Arvopaperien hallintarekisteröintiä perustellaan muun muassa sillä, että se helpottaa joissakin tapauksissa osakkeiden hallinnointia.

Sitä pidetään yksinkertaisempana mallina varsinkin silloin, kun sijoittaja omistaa osakkeita useista maista.