Valtion pörssiomistusten arvosta on sulanut hallituskaudella yli 12 miljardia – hallituksen investointiohjelman rahoitus hankalassa tilanteessa

Suomen valtion pörssiomistusten arvo on pudonnut pääministeri Petteri Orpon (kok.) hallituskaudella 44 prosenttia. Hallituksen aloittaessa kesäkuussa 2023 niiden arvo oli 28,1 miljardia euroa, mutta tämän viikon tiistaina niiden arvo oli enää 15,7 miljardia euroa.

Pörssiomistusten arvon putoamista selittää ennen muuta Nesteen osakekurssin jyrkkä lasku. Valtion Neste-omistusten arvo on pudonnut hallituskauden alun 13,6 miljardista tämänhetkiseen 2,5 miljardiin. Prosenteissa laskien pudotusta on lähes 82 prosenttia.

Rajuja pudotuksia on nähty monissa muissakin tärkeissä yhtiöissä, kun esimerkiksi valtion Finnair-omistus on menettänyt arvostaan lähes kolmasosan ja SSAB-omistus lähes neljäsosan.

Valtion Outokumpu-omistuksen arvo on huvennut lähes 47 prosentilla ja Stora Enso -omistuksen arvo on pudonnut 30 prosentilla. Metso-omistuksenkin arvosta on kadonnut reilu neljännes.

Toki omistusten arvoon vaikuttavat tehdyt osakemyynnitkin, mutta niiden merkitys on kokonaisuuden kannalta vähäinen.

Valtion pörssiomistusten arvon sulaminen herättää Orpon hallituksen investointiohjelmaan liittyviä kysymyksiä.

Hallitusohjelmaan kirjattu neljän miljardin euron suuruinen investointiohjelma on tarkoitus rahoittaa suurimmaksi osaksi valtion omaisuuden myynneillä, ja valtion yhtiöomistuksilla olisi tässä merkittävä rooli.

Investointiohjelmalla on tarkoitus rahoittaa ennen muuta liikennehankkeita, kuten esimerkiksi kiisteltyä Helsingin ja Turun välistä ratayhteyttä. Rahaa on tarkoitus laittaa tie- ja rautatieyhteyksien parantamiseen muuallakin maassa.

Investointiohjelman rahoituksesta kolmen miljardin on tarkoitus tulla valtion yhtiöomaisuustuloista.

Valtioneuvoston kanslian omistajaohjausosaston osastopäällikkö, ylijohtaja Maija Strandberg myöntää, että maailmantalouden ja osakemarkkinoiden viime aikojen käänteet – muun muassa Yhdysvaltojen presidentti Donald Trumpin tullit – mutkistavat osaltaan investointiohjelman rahoitusjärjestelyjä.

Strandbergin mukaan rahoitusta investointiohjelmalle on määrä hankkia osinkotuloilla, tiettyjen listattujen ja erityisesti listaamattomien yhtiöiden taseiden käytön tehokkuutta analysoimalla sekä valtion listattua pörssiomistusta realisoimalla.

Strandbergin mukaan valtion pörssiomistusten myynti on viimesijainen vaihtoehto investointiohjelman rahoittamiseksi, mutta sitä tuskin täysin pystytään välttämään.

– Jos katsotte, mitä maailmassa nyt tapahtuu, niin lienee sanomattakin selvää, että vastuullinen omistaja ei juuri nyt lähde merkittävästi markkinoille, Strandberg sanoi omistajaohjausosaston tiedotustilaisuudessa torstaina Helsingissä.

– Vastuullinen omistajaohjausvirkamies ei voi suosittaa tässä pörssikurssimarkkinatilanteessa merkittäviä valtion omaisuuden myyntejä. Tässä on juuri nyt haasteita tämän kokonaisuuden ympärillä, mutta uskomme ja toivomme, että tilanne on jos ei hetkellinen, niin ainakin lyhytaikainen, Strandberg sanoi.

Strandbergin mukaan hallituksen investointiohjelman rahoitukseen saatiin viime vuoden loppuun mennessä osinkotuloja 352 miljoonaa euroa ja tämän vuoden puolella on saatu myös jo muutamia satoja miljoonia.

Strandbergin mukaan omistajaohjausosaston tavoitteena on, että tämän vuoden loppuun mennessä koossa on puolet tarvittavasta määrästä eli noin 1,5 miljardia euroa. Strandbergin mukaan omistajaohjausosastolla on suunnitelmat myös toisen puolikkaan kokoon saamiseksi tämän hallituskauden aikana.